明報網站
moneymonday
指數/外匯
明報APP

報章內容

證監審視8券商 防IPO過度融資 梁鳳儀:超購「含金量」遜以往 高倍數新股不一定升

【明報專訊】證監會行政總裁梁鳳儀表示,就先前新股首次公開招股(IPO)時,於公開發售部分錄數千倍超額認購,惟相隔一段時候即「破發」情况,證監會現正審視8家券商,檢視券商新股融資政策穩妥性、券商是否做好審查客戶償還能力的工序,以及設定合適的貸款限額,以避免過度融資。她續指出,現時新股超額認購「含金量」不如以往,籲投資者不要認為高倍數超購新股「一定會升」,並要留意新股的實際需求,是否如超額認購倍數所示相稱。

明報記者 江陵凱

過往券商需要為每位客戶預留孖展借貸全數金額,惟自FINI於2023年11月推出後,券商只須按規定預留IPO中,可獲配發最高股數的金額,變相券商資金成本大減,各券商並紛紛推出超高槓桿倍數孖展優惠「吸客」。券商向客戶徵收小額按金、即可承造大額新股孖展,直接推高新股公開發售超額認購倍數。

FINI出台後 券商推高槓桿孖展

如富途於早前就草姬(2593)向客戶開放100倍槓桿,針對私享客戶更開放200倍槓桿,另亦提供新股認購免融資利息及免認購手續費。草姬最後於公開發售錄約6083倍超購,為歷來第二高超購倍數的「超購王」,雖然草姬去年12月19日上市時升約10%,但於上市翌日跌穿發行價3.75元。草姬截至昨日收市報2元,累跌近47%。

除草姬外,過去一年五大超購倍數新股當中(見表),超購2502倍的優博(8529)亦於上市翌日跌穿發行價;超購近2480倍的元續科技(8637),更於掛牌首日出現大瀉近四成等令人費解的現象,至今股價累跌約64%。

黃天祐:倘降上市門檻 難保質素

證監會主席黃天祐表示,證監會有與港交所(0388)檢視新股上市要求,當中包括公司的盈利要求等,認為目前而言屬合適,但會定期檢討。他續指出,若降低新股上市要求,雖新股數目增加,惟質素則會「良莠不齊」。

另港交所去年12月就優化新股定價機制及降低「A+H股」上市門檻作諮詢,包括調整「A+H」公司於港上市的最低H股門檻由15%降至10%,或H股上市時預期市值至少30億元,並由公眾人士持有。黃認為降低上市門檻不應只針對內地企業,因香港作為國際金融中心,他認為對所有地區公司應一視同仁。

其他報道