【明報專訊】踏入2025年以來,港股表現不俗,跑贏全球主要股市,故無論2月份或年初至今計算,強積金(MPF)中的股票基金類別,「香港股票基金」都名列前茅,反觀市場憂慮美國經濟增長放緩,拖累估值較高的美股下挫,上月「美國股票基金」降至「包尾」位置。有強積金專家指出,MPF屬長線投資,面對近年投資市場波動加劇,建議成員可適時善用「投資組合再平衡法」(Portfolio Rebalancing),調整升幅或者跌幅過多的資產比重,讓整體組合保持於適合自己風險水平的比例。
強積金諮詢機構GUM發表2025年2月份強積金成績表,截至2月28日,今年2月「GUM強積金綜合指數」上升2.4%,報255.3點;「GUM強積金股票基金指數」升3.8%,報353.2點;「GUM強積金混合資產基金指數」上升1.8%,報254.7點;「GUM強積金固定收益基金指數」升0.5%,報129.7點。今年2月份,MPF成員人均賺6756元。
回看2月份MPF股票基金表現,由於內地和香港股市領漲,回報最好的依序是「香港股票基金(追蹤指數)」、「香港股票基金」及「大中華股票基金」,分別上升13.4%、11.5%及7.6%,而回報最差的是「美國股票基金」,下跌2.7%。至於在1月份表現最差的「日本股票基金」,由「包尾」升至第6名,於2月微升0.2%。年初至今計,截至2月28日,MPF股票基金類別中,「香港股票基金(追蹤指數)」亦排第一名,累升14.5%,緊隨其後為「香港股票基金」及「歐洲股票基金」,分別升12.2%及9.3%(見表)。
GUM常務董事陳銳隆表示,DeepSeek的出現,令市場重新審視中國科技類公司自給自足的能力,令內地和香港股市出現價值重估,而美國消費數據疲弱,市場因而憂慮當地經濟增長放緩,使估值較高的美股下挫。地緣政治方面,他指出,俄烏戰爭和談判進程峰迴路轉,美烏原定簽署的礦產協議日前告吹,特朗普上任僅兩個月,即在外交與內政領域連番出擊、密集佈局,其迅捷行動將繼續加劇市場波動。
資產配置方面,GUM策略及分析董事雲天輝指出,強積金作為長線投資,面對近年投資市場劇烈波動,成員可適時善用「投資組合再平衡法」(Portfolio Rebalancing),調整升幅或者跌幅過大的資產比重,讓整體組合保持於適合自己風險水平的比例。
積金評級主席叢川普(Francis Chung)指出,強勁的香港股市推動強積金總資產在2月份創歷史新高,而香港股票基金和美國股票基金的表現存在顯著差距。他表示,根據「積金評級所有基金表現指數」,強積金2月份的投資收益約2.44%,按金額計算約為321億元,相當於479萬名MPF成員每人平均約6700元;計入供款後,估算強積金總資產現達至創紀錄的1.352萬億元。強積金在2025年首兩個月的投資收益約為529億元,相當於每位成員平均約11,000元。
叢川普指出,中港股票基金市佔率超過17%,是強積金最大的資產類別;在2024年以15.9%的全年回報率結束連續3年的跌勢後,積金評級股票基金(香港及中國內地)指數在2025年2月份上升了10.83%;當本地股市做好時,強積金也隨之做好,惠及479萬名強積金大部分成員。他認為,強積金歷史數據顯示,成員可以對2025年保持審慎樂觀,期待這會是好的一年,因強積金過去有9次在1月和2月份同時錄得正回報,其中6次全年均錄得正回報,平均全年回報率約為14%,而14%的全年回報率在強積金年度回報排行榜中排名第六。
此外,叢川普表示,美國股票基金在2月份下跌,而中港股票基金卻大幅上漲,回報差距達13.53%,這是自強積金推出以來,本地股票基金跑贏美國股票基金的第三大表現差距。叢川普提醒,對於那些期望美國股票基金會在2025年連續第三年錄得超過20%回報──這個仍遠未確定的結果──的強積金成員來說,這是一個重要的教訓。他表示,可以確定的是,多元化投資可以減少不確定;積金局提倡的預設投資策略(DIS)基金,投資於廣泛的資產類別,而DIS亦提供自動降低風險機制,是減少不確定的理想選擇,故DIS基金仍然是積金評級向479萬名強積金成員投資選擇建議的首選。
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