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美股現似70年代初 大型股難持續跑贏

【明報專訊】2020年首季美國疫情大爆發後,以數隻科技股為代表的大型股股價表現已經明顯跑贏小型股,而去年初人工智能熱潮興起以來,此情况更加嚴重,今年以來截至前日,晶片股王英偉達(美:NVDA)股價勁升逾1.3倍,市值增加逾1.6萬億至逾2.8萬億美元,貢獻期內標指升幅近四成。

有逾40年投資經驗的普徠仕美國小型公司股票基金的投資組合專家Michele Ward表示,部分美國大型股股價表現突出,成市場焦點此情况,在1970年代初期亦曾出現,惟隨着其後市場環境出現變化,1974年開始美國小型股便開始跑贏大型股近10年,她回憶說:「當年這些美國大型股仍然是偉大的企業,但由於市場對他們預期早已很高,即使業績理想亦難再帶動股價勁升。」

Ward認為,上述情况值得參考,故目前是投資美國小型股的好時機。記者翻查資料,截至今年3月底,「普徠仕美國小型公司股票策略」過去15年平均每年淨回報為16.45%。

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