美國聯儲局正舉行議息會議,匯豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示,相信會議會討論退市策略及退市時間表,但儲局非常關注就業復蘇情況,該行預計美國就業數據要到2022年底才能重返疫情前高位,故料明年內不會加息,但今年12月聯儲局有機會宣布逐步退市,即每個月逐步減少買債規模。她又預計,今年底恒指目標30420點。
范卓雲認為,美股現歷史新高,預期下半年恒指仍有追落後空間,建議投資者聚焦盈利增長潛力最強、以及有結構性增長動力推動估值有進一步重估空間的投資機會。港股板塊方面,匯豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示,睇好消費股、與經濟開放有關的服務行業股、擁有技術優勢或晶片行業中供應較好的高科技股、中國新能源股、設備供應股等。
范卓雲表示,目前美國量寬每月買債1,200億美元,當中800億是國債,400億是房地產抵押證券,該行預計今年12月會宣布由當月或明年初開始逐步退市,預計速度緩慢,具體減幅暫未有預計,但若參考2014年美國曾進行相似退出量寬程序,預計會最先減慢購買房地產抵押證券,國債購買則可能在明年全年量寬持續,故不預期其退市會引發恐慌及對股市震盪。且美10年期國債孳息率3、4月飈至逾1.7厘,現即使通脹高於市場預期,卻徘徊1.5厘水平,可見市場目前已就美國退市、經濟復蘇等建立心理準備,減少了市場震動,預期退市討論對恒指表現衝擊相對有限。
她又表示,今年第二季度主要經濟體通脹上升是短暫現象,是原油、商品價格去年的低基數效應,相信效應因素到今年中會淡化,美國通脹會今年第四季見頂,之後會持續回落。她亦認為,內地目前復蘇情況並不平均,製造業數據反彈,但服務業、個人消費仍疲軟,預計今年內地廣義貨幣供應(M2)維持9.1%增速,意味信貸政策、內地流動性,不會出現廣泛收緊。
人民幣走勢方面,范認為,內地政府不希望人民幣「單邊升值」衝擊出口表現,相信內地冀將人民幣匯價維持於穩定區間,預計今年底至明年內,人民幣兌美元將為6.60。
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