百達:2022年看好醫療及金融行業

文章日期:2021年12月9日 17:02

瑞士百達財富管理全球策略師、亞洲首席投資官譚思德(Alexandre Tavazzi)表示:「通脹是2022年市場擔心的問題,但我認為,即使美國及歐洲央行加息,但實際利率仍是負數,但在穩健的消費者和企業支出,經濟周期還將持續一段時間。我們的基本觀點是,經過今年的狂熱增長,全球實際GDP增長在2022年仍將高於趨勢水平,達到4.5%。但隨著Omicron變異毒株的出現,前路可能不會一帆風順,如此脆弱的外部環境表明,採取主動管理的投資方式方為合理」。

譚思德認為,歐美等成熟地區將會升息,但內地及亞洲收益率持續走低,預期亞洲企業信貸(包括投資級別信貸)以及高派息公司具有潛力。瑞士百達財富管理預期,全球實際GDP增速將從2021年的5.8%降至2022年的4.5%。

瑞士百達財富管理亞洲宏觀經濟研究主管陳東表示:「寬鬆貨幣、財政刺激及在疫情時不少家庭提高儲蓄率,以上原因應該能夠支撐需求。但能源危機和供應鏈瓶頸可能會削弱家庭購買力和企業利潤率。海運狀況可能會在農曆新年之後緩解,這有助於降低全球通脹,我們預計2022年全年全球通脹率為4.0%,低於2021年的4.3%」。同時,陳東表示,房地產行業低迷和新冠疫情限制措施仍可能對中國2022年的經濟增長造成壓力,該行預計中國經濟增長將從2021年的7.7%降至4.5%。 

陳東表示,中國的出口應該能夠保持穩健增長,但隨著全球供應鏈的改善,出口將逐漸恢復正常。他預計,2022年基建投資(尤其是有關綠色項目方面)將增加,儘管這方面的支出可能無法完全彌補房地產投資放緩的影響。宏觀政策已經開始轉向寬鬆,最近人行降準,並預計在明年上半年可能還將再有一次降準,這將可能帶來信貸增速的反彈。

不過,股票估值較高,尤其是在科技相關和防禦性行業。估值可能會對美國股市的相對表現造成壓力。2022年新興市場股市的形勢可能與今年一樣具有挑戰性,至少在最初階段如此,而中國是最大的波動因素。但是,陳東認為東盟國家的股票可提供追趕潛力,該趨勢將會持續,利好醫療保健板塊,若通脹持續,金融板塊表現將相對良好。

 

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