港交所(0388)將於下月底公布2021年第四季度業績,高盛發表報告表示,去年10月推出的MSCI中國A50期貨日均成交量大幅增長,尤其是推出後的第一個月,成為港交所歷史上最成功的產品。此外,由於北向通現金日均成交量的強勁增長,以及港交所將壟斷北向通,該行預計直至2025年,北向日均交易量將較2021年增逾一倍。不過,港交所第四季度疲軟,該行預計2022年港股日均成交量將見底,將12個月目標價從590元下調至588元,維持「買入」評級。
高盛指出,由於現金交易量、商品量和投資收益低於2020年同期的高基數,預計2021年第四季每股收益為2.04元,同比下降12%,或成為自2020年第二季疫情開始以來的最低點。該行預測, 2021年第四度的淨收入較共識低5%,並預計2022年至2024年的淨收入會較共識低6%至9%,銷量弱於預期的趨勢會持續至1月22日,而2022年的同比銷量和收益將停滯不前。
該行表示,與在岸資本市場的業務競爭加劇、現貨市場流通速度較低和中國境內費用下調帶來的費用壓力,均是對港交所表現的不利因素。
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