俄烏衝突持續,以致全球股市一蹶不振,景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭預期,雙方將會於今年內維持拉鋸局面。此情況下,油價將會維持高水平,對美國而言,油價急升加上美國勞動市場強勁,失業率持續低走,國民消費力強勁,今年內通脹率將會持續高企。他預期,美聯儲局將會放慢加息步伐,本月有可能只加息0.25厘。
衝突持續亦令中國陷入兩難局面,一方面俄中俄一直是政治上合作夥伴,另一方面中方要與西方維持貿易夥伴關係,以促進國內經濟發展。因此,中國在處理問題上會趨向謹慎和保守。早前,中國訂立5.5%的GDP增長目標,他有信心中國可以達到目標。為此會加大流動性,如在第二季進一步下調存款準備金(RRR)約50個基點、下調中期借貸便利(MLF)政策利率,以確保中小企信貸健康與資金充裕。
投資部署方面,雖然預期環球未必陷入衰退,但市場定必更為波動,投資者可考慮保守投資,包括持有現金、美元、短期債券、黃金、能源相關、農業等資產。地區上中國及美國市場較為吸引,但油價走勢將會影響市場情緒。另要留意,內地疫情又再爆發,封城政策可能會影響電力、工業板塊。
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