國務院金融穩定發展委員會上周三(16日)召開專題會議,投行摩根士丹利發表報告,認為該會議將會是互聯網監管、整頓的轉捩點,情況類似2018年11月,相信中央對行業的監管或會稍為降溫,同時預計內地遊戲版號加速復批。考慮到近期宏觀經濟和疫情壓力,大摩預計中資科網股的盈利下行周期或結束,首選美團(3690)、騰訊(0700)、網易(9999)、京東(9618)。
另外對於嗶哩嗶哩(B站)(9626)自願申請在港雙重上市,大摩估計會有其他在港第二上市的中資股跟隨,中美兩國也會很快達成審計協議。考慮到宏觀經濟放緩,以及近期疫情回溫,所以調低部分股份目標價。
大摩預計,今年科網股電商的商品成交金額(GMV)按年增加13%,遊戲收入按年上升11%,當中國內和海外分別料升9%和15%。送餐平台的總交易金額(GTV)按年上升21%,廣告收入升10%。
對於該行涵蓋的26隻股份中,預測總收入增長14%,非會計準則盈利增長30%。大摩表示,目前看到行業前景的一線希望,特別是考慮到上述轉捩點,以及中概股退市風險緩解。該行又指出,偏好業務基本面穩健且估值有吸引力、在宏觀經濟放緩和疫情回溫下,仍能「站穩陣腳」的香港第一上市公司。
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