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財新中國3月製造業PMI跌穿50 見逾2年低 外需惡化

財新中國3月份製造業採購經理指數從2月份的50.4下跌至48.1,低過預期的49.9。去年2月為50.6。為2020年3月以來最低。

受國內多地疫情暴發等影響,3月製造業景氣度大幅轉弱,供給和需求收縮,外需惡化,就業保持穩定,通脹壓力持續上升,市場樂觀情緒減弱。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,2022年3月,受國內局部疫情暴發因素影響,製造業景氣度大幅轉弱,供給收縮,需求承壓,外需也有惡化,就業市場相對穩定,通脹壓力持續上升,市場樂觀情緒減弱。目前國內正面臨2020年初以來最為嚴峻的疫情形勢,同時,外部不確定因素增加,俄烏局勢前景不明,大宗商品市場大幅波動。多種因素形成共振,加劇了中國經濟下行壓力,滯脹風險凸顯。政策層面則面臨雙重「精準」挑戰:提高疫情精準防控水平,在生產生活正常秩序與人民群眾生命安全和健康中取得平衡;財政政策和貨幣政策做到精準施策,關注弱勢群體,加大對重點行業和小微企業的扶持力度,穩定市場預期。

儘管製造業供需轉弱,但3月就業指數結束連續七個月收縮,重回擴張區間,顯示就業市場總體穩定、或略有好轉。不過,就業指數擴張幅度輕微,還有部分企業反映,受疫情影響暫緩招工。

受防疫措施影響,3月供應商供應時間指數進一步下降,平均供貨速度降幅為五個月來最急劇。由於供需兩弱,製造業企業相應減少採購量,當月採購指數回落至收縮區間。因需求弱、採購成本高等,企業增加動用現有庫存,導致產成品庫存和原材料庫存有所減少。俄烏衝突以及後續制裁措施,對相關供應鏈造成破壞,大幅推升大宗商品價格。3月製造業企業購進價格指數和出廠價格指數雙雙升至五個月來高點,兩個指數連續三個月在擴張區間攀升,顯示通脹壓力持續加大。能源和金屬價格上漲尤其明顯,並對下游價格有所傳導。3月製造商上調產品售價,整體加價幅度可觀,為2021年10月後最大。

製造業企業家對未來一年生產前景的信心有所減弱,3月生產經營預期指數低於長期均值逾2個百分點。廠商提及的一系列不利因素中,最突出的是疫情導致的不確定性、俄烏局勢以及成本激增。樂觀因素普遍是公司計劃擴張,以及全球經濟狀況預期隨疫情消退而好轉。

 

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