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景順首席投資總監：亞洲股票存在折讓 中資網企達32%
景順亞洲（日本除外）首席投資總監Mike Shiaon發表關於美聯儲加息對亞洲股市的影響和中國最新政策展望，認為加息對指數的走勢，不一定像坊間普遍看法，又認為與美國或歐洲股票相比，亞洲股票存在折讓。
Mike Shiaon認為，在之前六個美聯儲加息周期中，MSCI 亞洲（日本除外）指數的走勢並不一定像坊間普遍看法一樣走向。相反，亞洲股市在1988年至1989年、2004年至2007年和2015年至2018年的加息週期中平均上漲 20%。除加息外，若干因素促成了市場表現，而過去幾年龐大的流動性促成了全球市場的良好表現。
Mike Shiaon認為，與美國或歐洲股票相比，亞洲股票存在折讓，釋放價值的潛在催化劑有3個。第一，貨幣政策寬鬆，中國的貨幣政策周期與世界其他地區的緊縮走向形成明顯差異，我們預計今年會有更多的政策支持。
二，監管明朗化以致風險降低。Mike Shiaon認為，主席習近平和中國高級官員上周就經濟政策進行討論，重點是促進科技和基礎設施領域的發展，同時放寬對房地產市場的監管，特別是，當局更進一步表示，政府將推出支持平台經濟的措施，這可以被視為向市場保證，始於2020年的一系列收緊監管趨勢可能會結束。認為平台經濟政策可能更傾向於指導性而非懲罰性。
三，隨著疫苗接種率的提高，經濟重新開放。Mike Shiaon認為，大多數東盟國家已重新開放邊境，歡迎商務和旅遊遊客。亞洲國家的寬鬆措施和高疫苗接種率有助今年的GDP增長和經濟數據。在中國，政府繼續實行嚴格的防疫政策。一旦情況再次變得可控，可能會看到活動增加。事實上，在過去的兩年裡，中國的疫情一直得到很好的控制。
Mike Shiaon認為，短期內中國將維持動態清零政策，它能夠在可持續經濟增長和維護人民健康之間取得平衡；看到政府傾向強調支持經濟穩定增長的立場。認為民營企業，尤其是科技、平台和基礎設施領域的民營企業，可以借助政策支持，通過消費券等舉措拉動內需。
中期方面，Mike Shiaon認為，將繼續關注外部驅動因素的影響，例如美聯儲加息和縮表步伐，以及中國ADR事宜的發展。在港股上市的中國股票的估值相對低於美國市場。這些公司受到結構性增長動力的支持。例如，與美國互聯網公司相比，中國互聯網公司有32%的折讓。它顯示出相對便宜的估值，尤其是在中國當局最近的積極發展之後，目前更具吸引力。
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