恒生投資管理有限公司董事兼投資總監薛永輝表示,現時已由過去低息及高增長,轉為高息及低增長的大環境。恒指及香港債券由年初至今已分別跌21.7%及10.4%,現時港股估值偏低,市盈率僅為9.8倍,接近10年低位。港股現時已跌穿18,000點,呈沉底格局,料在大環境轉變下,需作重新定價。
薛永輝指出,回顧2011年歐債危機,港股曾跌至16,000點水平。若以歷史過往作技術分析,港股可能跌至該水平。不過,市場對港股仍持觀望態度,由於美股估值偏高,預期一些資金可能由美股撥入港股。憧憬內地封鎖措施進一步放寬,內地經濟逐漸恢復,恒指明年有機會反彈。
股票板塊方面,薛永輝認為,電訊及本地銀行股是一些防守性較高的股票,由於公用股於海外地區有一定佔比業務,歐美地區經濟未明朗,其防守性則相對較低。他又認為,內地房地產股份已經見底,市場對內房的負面看法略有好轉,當中的國有企業可值一博。
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