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財新5月服務業升至年內次高 新訂單指數、綜合產出指數創兩年半高

財新中國5月服務業經營活動指數回升,由4月的56.4,升至5月的57.1,好過預期的55.2,數字亦為今年3月後高,當時報57.8。5月份綜合產出指數亦由4月的53.6升至55.6,是2020年12月後新高,當時報55.8。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,服務業強於製造業仍是當前中國經濟的突出特徵。5月財新中國服務業PMI顯示服務業整體向好,不過就業和市場預期呈現趨弱跡象;財新中國製造業PMI中,就業出現惡化,價格水平大幅下降,樂觀預期同樣減弱。這突出反映出目前經濟增長內生動力不足、市場主體信心不強的事實,更加凸顯擴大和恢復需求的重要性。當前,就業形勢嚴峻,通縮壓力累積,通過積極財政政策穩定就業、增加收入、改善預期應是政策優先選項。

財新報告指出,在防疫措施優化後,服務業供需持續改善,5月景氣度回升至年內次高。服務業景氣度持續高於製造業,修復不均衡特徵突出;服務業供求旺盛,企業增加用工以擴大產能,需求旺盛和服務業成本上漲大幅推高銷售價格,市場信心走弱但仍高於2022年平均水平。

此前公布的財新中國製造業PMI回升1.4個百分點至50.9,時隔兩個月重回擴張區間;受兩大行業景氣度向好的拉動,5月財新中國綜合PMI上升2.0個百分點至55.6,創2021年以來新高,顯示中國企業生產經營活動加速擴張。

這一走勢與國家統計局PMI並不一致。統計局近日公布的數據顯示,5月製造業PMI、服務業PMI分別下降0.4個、1.3個百分點至48.8、53.8,拖累綜合PMI產出指數下降1.5個百分點至52.9,與1月持平,同為年內最低。

分項來看,服務業供需繼續擴張。5月服務業經營活動指數、新訂單指數均較4月小幅反彈,均錄得2020年12月以來次高。受訪企業反映,防疫政策優化後,此前受抑制的需求得以釋放,同時企業經營狀況逐步恢復常態化,支撐近期經營活動擴張。5月服務業新出口訂單指數在擴張區間降至年內最低,顯示外需仍具韌性但擴張速度放緩。

服務業就業仍受市場供需拉動,5月服務業就業指數微降,但仍位於擴張區間。企業表示,增加用工主要是因為市場好轉,需要提高產能及填補離職空缺。在新訂單增加影響下,5月積壓業務量繼續上升,不過當月漲幅放緩至近三個月來最低。

用工費用、原料價格攀升推高服務業成本,5月投入品價格指數繼續高於榮枯線,但增幅降至3月來最低。企業被迫加價以消化成本壓力,此前一度較為平穩的銷售價格指數在擴張區間升至2022年3月最高。

受益於服務業供需修復,行業信心依然較強,5月服務業經營預期指數連續第四個月下降,降至年內最低,但仍高於2022年平均水平。企業反映,疫後強勁復蘇、顧客需求增加、公司計劃擴張等因素仍支撐增長預期。

 

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