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5月香港PMI放緩至50.6 年內最低 通關提振效應開始減退

標普全球公布,5月份香港特區採購經理指數(PMI)由上月的52.4降至50.6,顯示升幅放緩,亦是去年12月後最低的升幅,當時為49.6,處於收縮區間。

數據顯示,內地與香港全面恢復跨境旅遊,催谷了近期的經濟增長,惟5月有跡象顯示,通關的提振效應開始減退。雖有來自內地的業務大力推動,但新訂單增長卻是今年1月之後最慢。

報告指,為應對銷情放緩,企業調整經營活動的擴張速度,並將庫存去化,更自去年11月以來首次減少僱員。不過,供應商的供貨表現7個月以來首次轉差,促使企業的整體投入成本飈升,進而擠壓利潤空間。此外,銷情放緩也使業者的經營信心降溫。

防疫限制放寬,配合消費券派發、旅遊活動頻繁,企業因此在5月新接更多業務,但從整體訂單與新出口訂單的升幅來看,卻都比上月收窄。至於來自內地的新增訂單,則顯一枝獨秀,在內地與香港特區之間跨境旅遊全面恢復,以及清關手續暢順的利好下,5月份升幅創13年以來最大。

企業於5月繼續擴張經營活動,惟增長率比上月減慢,與新訂單增長放緩一致。綜觀不同行業數據,當中以消費性服務業的業務增長最為突出,而製造業則明顯萎縮。

由於業務需求進一步擴大,企業在5月繼續增加採購,但隨着需求放緩,因此將庫存去化,也是今年以來首次減持投入品存量。

就業方面,企業因員工離職和精簡人手而縮減職位,整體僱員人數自6個月來首次下降。受訪公司又特別提到,積壓工作量累升4個月後,終於在5月大致持平,因此毋須急於在第二季中擴充人力。

需求雖然降溫,但供應商表現卻於6個月好轉後倒退,反映供應鏈瓶頸故態復萌。此外,隨着原材料與員工薪資上漲,整體投入成本亦見攀升,顯示私營企業的成本壓力持續增加。為將營運成本轉嫁客戶,企業於5月繼續調高銷售價格,惟升幅已較上月放緩。

有見於跨境業務的空間不斷擴大,香港特區私營企業憧憬在未來12個月擴張業務,因此對經營前景維持樂觀。不過,業者繼續憂慮全球經濟走向,因此整體信心度進一步偏離2月的歷史高位。

標普全球市場財智經濟研究部副總監 Jingyi Pan 表示,「香港特區私營經濟在第二季中段的增長動力減弱,主因在於新增訂單的重啟效應逐漸減退,即便來自中國內地的需求依然強勁,而且升幅明顯。從需求降溫,企業隨之調整員工規模來看,則新訂單增長放緩對就業的影響似乎令人擔憂。再者有資料顯示,企業在全球經濟充滿挑戰之際,更加審慎部署後續的經營活動,對儲備庫存顯得猶豫。業者雖繼續看好來年業務,但對需求持續升溫的顧慮卻越來越大,因此整體樂觀度下滑至6個月低位」。

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