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財新中國6月製造業PMI跌至50.5 仍勝預期

財新傳媒與Markit發布6月中國製造業採購經理指數(PMI)報50.5,多過預期的50,是4月49.5後新低,去年同期為51.7。

走勢與國家統計局並不一致。統計局公布的6月製造業PMI小幅上行至49.0,高於5月0.2個百分點,連續三個月低於榮枯線。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,當前經濟恢復基礎不牢固,修復速度不及預期,經濟增長內生動力不足、需求偏弱、市場預期差仍是突出問題。6月財新中國製造業PMI所反映的就業水平下降、通縮壓力增加、樂觀預期淡化亦指向這一事實。未來一段時期,相關政策在宏觀層面應加強支持力度,微觀層面應提高效率,確保政策紅利直達市場主體,切實改善就業和市場預期。

從分項數據看,製造業產需擴張速度不同程度放緩。6月製造業生產指數從5月的11個月來高點明顯下行,但仍維持在榮枯線以上;製造業新訂單指數也在擴張區間略有回落。分三大類商品看,僅消費品類需求增加,中間品類基本持平,投資品類新訂單減少。

外需方面,6月新出口訂單指數僅略高於臨界點,顯示海外新業務量變化不大。樣本企業反映,全球經濟狀況轉弱,導致出口不振。具體來看,消費品類與投資品類外需下降,僅中間品類微升。

5月錄得2020年3月以來最低後,6月製造業就業指數在收縮區間略有反彈,仍明顯低於榮枯線。企業表示,由於銷售低於預期,重新調整產能,因此壓縮用工。三大類產品用工均有收縮,其中投資品類最為明顯。6月積壓業務量指數重回臨界點以上,但積壓率相對較低。部分企業新業務量增加,導致積壓訂單量上升,但也有一些企業表示產能充足,能夠及時處理訂單。

原材料降價繼續帶動製造業成本下降。6月製造業原材料購進價格指數在收縮區間小幅下降,其中中間品類與投資品類成本下降,消費品類微升。隨著成本下降、市場競爭加劇,企業繼續降價促銷,出廠價格指數在收縮區間略有上升,仍明顯低於榮枯線。

原材料供應改善,加之製造商因銷售增長而要求供應商加快交貨,6月供應商交貨時間指數持續高於臨界點,但較上月小幅回落。

6月製造業產出預期指數在擴張區間繼續放緩,已降至2022年11月以來最低。調查顯示,17%的製造商預期未來一年將增產,理由是海內外經濟將會改善,支撐顧客需求上升,6%的企業預期減產,對市況相對疲弱表示憂慮。

 

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