思睿投資集團合伙人兼首席經濟學家洪灝接受騰訊財經訪問,提及下半年對A股、港股、美股市場的展望。被問到如何活躍資本市場,是否需要「救股市」時,洪灝表示,不贊同「救股市」,反而應該要提振市場信心,堅持結構性改革,不要盲目地搞這些所謂的刺激政策,而是應該幫助居民部門的消費逐步地復蘇。
展望下半年,他預計,今年A股的交易區間在3000到3400點,除非有新的政策變量出現。他建議投資者要放棄牛市或者熊市的執念,因為再差或者再好的市場都會有投資機會。
對於港股,洪灝認為,去年10月底預測港股的交易區間頂部是到23000點,底部大概是16000點,目前還沒有超越這個區間;板塊方面,「互聯網板塊還是有機會的,畢竟這是中國的高科技板塊,現金流很充足,估值也不高,利空基本上也快出盡。」
對於市場呼籲「救樓市」,洪灝亦強烈不同意。他指出,中國樓市最大的問題不是它不漲,而是它漲了這麼多年,大家形成了一致的價格預期,認為樓價只能漲不能跌,導致所有的人都加槓桿去買這個資產類別,這才是最大的問題。他同意鬆綁限購限售,並改革戶籍制度,有助樓市更加健康地在市場力量的調節下自發地調整,走出低谷,而非單靠刺激政策。
他提醒,房地產黃金時期肯定是已經過去,因為中國的人口、城鎮化、人均擁有的住房,還是人均的居住面積等,其實它都達到了長期發展的中後期,故大眾不應再期待像過去20年那樣高歌猛進地發展,反而應該要調低預期。
被問到美股AI炒作是否存在泡沫,洪灝認為,美股的確比較泡沫化,但是有泡沫未必就會馬上破滅,股票的回購、貨幣政策的改變,會導致估值的擴張,這個動能的效應可能會持續。
對於日股,洪灝認為,日本股市的牛市還會繼續。因為這一次日本市場不同的地方是它的通脹回來了。經過這麼多年的結構性改革,零利率、負利率政策的維持,導致這次日本真的看到通脹。
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