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財新中國8月製造業PMI升穿50 勝預期 但內需不足 經濟下行壓力恐不斷加大

財新中國8月製造業採購經理指數從7月份的49.2上升至51,高過市場預期的49,亦高過去年同期的49.5。8月報51,是2月後新高,當月報51.6。走勢與國統局一致。

報告顯示,製造業產需重回擴張,就業大幅改善,創逾13年高,另外,成本明顯抬升,但銷售端競爭激烈漲價難度較大,加之外需疲弱,企業預期再度下降。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,8月中國製造業景氣度改善,除了出口不振,供給、需求、就業指數均位於擴張區間,但內部需求不足和弱預期的問題或在更長時間形成負面循環,疊加外需的不確定性,經濟下行壓力恐不斷加大。當前,穩預期和增加居民收入仍是施策重點。內外部經濟環境形勢日趨複雜,相關支持政策的緊迫性和必要性進一步增加。

8月製造業供需均恢復擴張,製造業生產指數和新訂單指數反彈至榮枯線以上。在市況改善、銷售回暖的拉動下,雖然部分企業因氣溫偏高而減少開工天數,但整體產量仍有增長。當月消費品類和投資品類製造業的產量和需求上升,中間品類產量大致持平。外需依然疲弱,8月新出口訂單指數在收縮區間小幅回升,三大品類出口需求均下滑。

供求好轉帶動製造業就業情況明顯改善,8月就業指數六個月來首次升至擴張區間,且為2010年4月來最高。調查結果顯示,企業的擴張計劃支撐了當月用工回升,在三大品類中消費品用工好轉較為明顯。

在7月輕微收縮後,8月製造業採購活動同樣重現擴張,但原材料庫存指數降至收縮區間,部分廠商表示,一些原材料成本較高,對庫存量保持審慎,還有企業表示銷售相對疲弱,導致不願增加庫存。

企業生產大於銷售,同時部分企業發貨延誤,導致8月產成品庫存繼續增加。不過原料供應改善,供貨商產能充裕,交貨速度改善,供應商配送時間指數從反彈至擴張區間。

8月金屬等部分原材料價格上漲,推動原材料購進價格指數4月以來首次回到臨界點上方。雖然成本上升,但市場競爭激烈,製造商議價能力較弱,當月出廠價格指數僅在收縮區間小幅回升。

製造業企業家對未來一年的增長仍保持樂觀,但8月生產經營預期指數降至近11個月來最低。部分企業擔憂國內外市場需求疲弱。

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