標準普爾環球評級指,中國面對上升中的債務成本及不太平穩的復蘇情況,恐觸發亞太地區的信貸情況受壓。不過,區內包括通脹情況改善及主要西方經濟體可能出現軟著陸,正為亞太地區帶來漸進的正面因素。
該行的信用分析師Eunice Tan指,內地受困的地產行業,地方政府財政面對不明朗,以及出口放緩,中國的經濟自疫情封控後的復蘇情況因此被削弱。故此該行將內地的實質經濟增長預測由5.2%,調低至4.8%,並將明年的經濟增長預測由原先預期的4.8%,降至4.4%。
該行更預期,內地官方在未來幾個月不會有重大的財政及銀根剌激措施,因此意味會對企業及銀行帶來更多陣痛。但是這又反映出,中國正繼續遠離欠缺生產力的債務驅動之增長模式。
同時,隨著美國及歐洲可能實現軟著陸,就算在就業保持強勁下面對通脹風險,主要的中央銀行仍然會保持收緊的銀根政府。出口主導的亞太經濟體,面對緩慢的環球需求,會遏抑區內的製造業活動及企業收入。Tan指,隨著主要經濟體的中央銀行在較長時間下保持息率高企,並且觸發市場再定價,料亞太區離岸融資會開始再收緊。雖然區內本幣融資仍然相對較平宜,但是顯得並不平均,在若干地區的銀行在放貸時會較選擇性。
該行稱,地區性的淨評級前景偏差維持穩定,並保持在負2%的水平。其料出口業在需求放緩下面對具挑戰性的營運環境,同時,較差的氣氛影響到成本轉移,面對高息負擔時,料對發展商的銷售及房地產信託之租金收入受壓,導致現金流收緊。
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