高盛發表報告指,估計「國家隊」在過去的一個月內買入了約700億元人民幣(下同)的A股股票,但若要使市場企穩,可能最少需要2000億元,相當於自由流通市值的約0.8%。
報告指出,可能的托市資金來源包括,國有企業的資金、中央匯金/中投、保險公司和社保基金、外匯存底或央行。該行認為,政府的買盤或有助於阻斷市場的螺旋式下跌,但要重振中國股市,需要在改革、政策連貫性、應對結構性宏觀挑戰的方案等方面多管齊下。
高盛表示,若「國家隊」的支持力度不及預期,市場可能會出現相對可控的強制平倉及系統性風險,但中小型股的表現或較為脆弱,交易者可關注「國家隊」青睞的股票、部分ETF中的指數權重股、現金回報策略及高盛列出的高質量中國國企股。
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