東亞證券發表報告指,國泰航空(0293)集團客運量復蘇勢頭強勁,去年全年及12月收入乘客千米數(RPK)分別按年增長 396%及89%,恢復至 2019 年同期的 55%及60%;春節假期間本港外遊人次維持高企,加上集團表示將加快增聘員工以補充航班運載力,預期今年客運收益的恢復率將進一步改善。
另外,集團貨運業務收益率自去年 10 月以來顯著回升,主要受益於歐美市場跨境電商需求增加,以及紅海衝突惡化令更多商品貿易由海運轉移至空運。集團貨運業務收入佔比於去年上半年為28%,較同業高,故預期業績受惠程度較大。
該報告又提及,集團 EV僅為 5.3 倍,低於過去 10 年平均值(撇除疫情期間)的 7.57 倍,預期盈利及派息前景漸趨明朗下,估值具上調空間。
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