moneymonday
指數/外匯
明報APP

即時財經新聞

地方政府融資平台參與住房置換 惠譽料或增淨槓桿率

信貸評級機構惠譽國際表示,中國地方政府融資平台(LGFV)進一步參與住房置換計劃中,可能導致淨槓桿率增加,因為預期租金收入對EBITDA的貢獻可能低於債務增長幅度。

然而,惠譽國際認為該計劃可能會適度減少內地房屋庫存高情況,並促使參與的LGFV更集中關注新的政策層面職能,而並非在傳統公共基礎設施建設融資方面的角色。

傳媒指,許多內地城市如上海、深圳、南京、武漢、鄭州等,已開始試行住房置換計劃,以配合中央政府的指示,減少住宅庫存並改善居住條件,而有關計劃執行結構因城市而異,當地國有企業(包括LGFV)充當中介或投資者,購買舊房屋,並改建為租賃物業,租予中等收入家庭。

深圳和上海等城市採用輕資產模式,當地政府建立平台,允許居民通過政府授權的物業代理機構購買新房,同時出售舊房。如果在預定期限內無法出售舊房,客戶退出新房購買協議而無懲罰。這種方法旨在通過提高效率和減少購房者的不確定性,加快減少房屋庫存。

愈來愈多的城市開始試驗或轉向重資產模式,指定的LGFV使用自己的資金購買舊房,轉換為租賃單位。各城市的安排各不相同。例如江蘇省南京市的居民購買新房後,可以選擇將舊房出售給LGFV供出租。在福建省漳州市,如果物業代理在客戶購買新房後60天內無法出售舊房,LGFV以比估值價格低10%的價格購買舊房。河南省鄭州市則向通過置換計劃升級的居民提供補貼。

惠譽認為,第二種資本密集型模式要求LGFV尋求融資,通常通過央行和政策性銀行提供的超長期貸款,經由政策性和商業銀行發放。這些貸款年期長,旨在與房屋預期租金收入相一致,但將提高LGFV的淨槓桿率,因為從租金收入中獲得的EBITDA貢獻可能穩定而溫和。

其他報道

小鵬在港推G6及X9兩車型 意向價29.9萬起

龍湖據報完成多筆債券付息及回售總額16億

甘比旗下Happy Yarn伙江美儀慈善義賣

金管局:擴大數字人民幣在港跨境試點 可透過「轉數快」為數幣錢包增值

馬斯克證實本周末訪問印尼 稱期待Starlink在印尼啟動

滬深三大指數午後向上 滬指全周跌0.02%

銀河國際證券:人行新措施顯救樓市決心 可刺激內房股價

本港4月破產申請按年增32%

佐丹奴新CEO首見股東 料8月公布五年規劃

人行明起下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點

副總理:保障購房人合法權益 幫助資金困難房企解困

人行調整房貸首付比例 取消貸款利率政策下限

連成科技發盈警 料全年凈虧損擴大至1900萬元

碧桂園:清盤聆訊押後至6月11日

半日沽空金額減24% 盈富沽空減45%

藥明生物:美法案定義屬未經正當程序的不合理預設性指定

升幅收窄 恒指半日升56點 伙國指曾再創9個月高 科指曾創半年高

H&H國際首季收入跌8.8%

巨子生物折讓6.7%配股 曾挫6.3%

Michael Burry、David Tepper增持阿里、京東

恒大汽車中途停牌 停牌前曾急升73% 資金轉炒恒大物業 股價炒高逾四成

港元拆息全線向上 港元曾升穿7.8 見5個月最強

IMF批評美國對華關稅決定

布雷納德:對華新關稅 是避免不公平貿易造成更多經濟動盪