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財新中國5月製造業PMI升至51.7 勝預期 見兩年高

財新中國5月製造業採購經理指數(PMI)由上月的51.4升至51.7,高過預期的51.6,創2022年6月以後新高,當月為51.7。5月製造業景氣持續上升,供給端擴張加速,而需求端擴張放緩。

數據與國統局早前公布的不同,國統局5月製造業PMI錄得49.5,下降0.9個百分點,在連續兩個月的擴張後回落至收縮區間。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,5月製造業景氣度維持向好,供給、內需、出口不同程度擴張,企業維持樂觀情緒,但價格水平依然偏低,尤其是銷售端價格持續低迷,製造業就業人數連續數月收縮,企業擴員態度謹慎。就業壓力偏大、需求弱於供給仍是當前經濟面臨的突出問題,究其原因仍在於社會整體預期偏弱,這是過去較長時間內外部多種不利因素疊加影響所致。長期累積的問題需在長期中尋求解決途徑,各項旨在穩經濟、促內需、增就業的政策加力增效並保持一貫性和連續性,應是施政重點。

從財新中國製造業PMI分項數據來看,5月製造業供需持續擴張,生產指數升至2022年7月來新高,其中消費品類生產增長強勁;新訂單指數在擴張區間小幅下行,外需擴張幅度明顯放緩,當月新出口訂單指數明顯放緩,不過仍位於臨界點上方。

製造業企業用工仍偏謹慎,5月從業人員指數在收縮區間小幅回升,消費品製造業類企業的用工甚至略有成長。調查顯示,用工收縮普遍與人員離職後企業未填補空缺以及生產效率提升有關。

隨著新訂單增加以及用工減少,企業積壓業務量連續三個月上升,5月積壓業務量指數升至2021年10月來最高,企業選擇消耗產成品庫存以滿足新訂單需求,導致5月產成品庫存指數再度回落至收縮區間。市況良好,企業採購意願增強,當月採購量指數在擴張區間升至近三年來新高,當月原物料庫存指數與4月持平,處於擴張區間。

金屬、原油等原物料價格持續上漲,帶動5月製造業原物料購進物價指數持續上行,已連續兩個月高於臨界點。銷售端競爭激烈,部分企業降價促銷,當月製造業出廠價格指數仍落在收縮區間,不過較4月微升,顯示企業獲利持續承壓。

製造業市場信心相對穩定,5月生產經營預期指數在擴張區間微升。受訪企業稱,成長預期主要與最近國內外市場需求回升有關,此外也得益於新產品問世、技術進步和產能擴張。

 

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