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香港10月PMI升至52.2 創年半高 整體營商情緒持續轉差

標普全球10月香港特區採購經理指數(PMI®) 經季節調整後錄得52.2,高於9月的50.0,第二個月高於50,並創2023年4月後新高,當月報52.4。反映營商環境於今年第四季初好轉,突破上月呆滯不前的局面。

報告指,最新數據顯示,香港特區私營經濟自5月以來首次好轉。受惠於中國內地與海外業務趨升,企業新接的訂單量回復增長,業者繼而擴充營運,並增加採購量,也儲備更多庫存;但由於產能壓力不足,因此就業人數持續減少。此外,銷售價格的升幅放緩,整體營商情緒持續轉差。

需求轉趨殷切是營商環境向好的關鍵支柱。整體新訂單的增幅創一年半最高,就此,受訪業者經常列舉中國內地推出刺激政策,以及旅遊轉旺等原因。來自內地與海外的業務亦繼第三季末萎縮後,回復增長。行業數據顯示,10月以服務業的訂單增幅最為突出。

由於新接訂單增多,企業於10月擴充了經營活動,並因應訂單升幅與增產幅度,而提高採購量,其升幅更是去年初以來最顯著。由於投入品大幅去化,因此企業積極儲備庫存。單看就業,則已連續第六個月下降,惟跌幅屬目前緊縮期內最小,整體不大。在產能壓力不足的情况下,員工請辭、公司未有填補職缺,都是業者較常提及的原因。此外,企業10月積壓的工作量持續減少,即使新接訂單量增加,卻仍未能阻止其跌勢。

香港特區私營企業於10月繼續面對供應商表現倒退的挑戰。總的來說,有關情况已持續3個月;對此,受訪業者透露,供應商因貨源短缺、船期延誤,所以拖長了交付期。

供應商表現倒退,造成運輸成本上漲,即使升幅有限,但加上採購價格飈升,以及工資增長,這些因素都推動整體投入成本持續向上,有關升幅更攀至3月以來最高,且略高於長期平均值。總的來說,10月以製造業和批發及零售業的投入成本升幅最為急劇。

雖然成本通脹升溫,但香港特區企業在10月卻寧可縮減售價升幅。調查資料顯示,多家公司沒有將成本負擔全部轉嫁客戶,反而選擇承受成本升幅,更有個別業者為提高銷售額而折價出售。有關情况源於企業在10月繼續看淡未來12個月的業務,即使業者對經濟前景的憂慮已經淡化,整體悲觀度因而減至接近一年最低,但整體信心卻仍未恢復。

標普全球市場財智經濟研究部副總監 Jingyi Pan 表示,「10月PMI數據顯示,香港特區營商環境於2024年第四季好轉。許多業者提到中國內地推出刺激政策,為新訂單增長,包括來自內地的業務,帶來了鼓舞作用。隨着企業積極採購,並且儲備庫存,反映業務營運開始再度活躍,因此景氣改善,為香港特區播下增長的苗頭」。

Jingyi Pan 表示,「不過,即使悲觀程度已淡化至接近一年最低,但營商情緒卻還未轉佳;而隨着成本通脹升溫,企業卻持續加以消化,因此我們也必須注視利潤壓力會否加重」。

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