moneymonday
指數/外匯
明報APP

即時財經新聞

FSMOne:倘碧桂園完成境外重組 境外債回收價值有望優於同儕

碧桂園(2007)早前公布境外債務重組方案,一站式網上投資平台FSMOne(香港)環球債券部助理研究經理施家頌指出,若碧桂園能成功完成境外重組,境外債的回收價值有望同樣優於同儕。他相信碧桂園會盡快推出重組方案,爭取債權人的支持,以避開法院頒發清盤令,以及尋求獲得繼續營運的資格。

同時,在1月14日,集團已成功公布2023全年業績及2024年中期業績,這意味集團股票復牌在即,亦有望加速重組方案的進展。另外,雖然集團於2023年至2024上半年產生了高達約1,900億元人民幣的虧損,但尚未進入資不抵債的階段。

施家頌表示,由於碧桂園在違約前的資產負債表質量優於不少同儕,若集團成功完成境外重組,境外債的回收價值有望優於不少同儕。然而,集團仍面臨多項挑戰,這包括自身體量過大、債權人數目眾多、銷售額低迷及清盤呈請的要脅等,因此後續發展仍具較大的不確定性。

施家頌指出,控股股東楊氏家族會有較大誘因推進重組發展,進一步恢復集團的營運及銷售能力。畢竟成功重組後控股股東才可以得到馬來西亞森林城市項目的股權,改善營運表現後則有望從股價反彈中受益。

碧桂園於1月9日公布了境外債務重組方案的關鍵條款及業務發展的最新情況,指已與協調委員會就重組方案條款達成共識,預計此方案能減少境外債務最多116億美元,相當於全數境外債務的70%。

 

施家頌指出,重組方案的覆蓋範圍將會包括現有債券、銀團貸款及其他貸款融資,投資者可透過債券或貸款形式收取新債務工具。當中,大部分新債務工具均設有提前贖回時間表,參考年期為7.5至11.5年,對於選項三及四,平均加權年期將會較沒有本金削減的選項五新債務工具為短,但是新債務工具設有實物支付條款,因此選項三及四的新債務工具票面息率會較選項五為高。

這項重組計劃詳細內容尚未公開,根據彭博報導,此計劃亦未得到美元債的債權人小組同意,而該小組目前持有多於30億美元本金額的債券,與正式落實及執行重組方案仍有一段距離。

另外,有消息指碧桂園控股股東楊氏家族有意把本金額為11億美元的股東貸款,在重組後轉換為股票及森林城市項目股權。

 

 

其他報道

利園區推「噼哩啪啦新春 Party」活動 初一至初三設大型街頭競賽

滬深三大指數半日小幅高收 滬指升0.21%

美國新增晶片限制措施 16間中國公司列入黑名單

港元拆息普遍向下 1個月HIBOR連跌7日 總結餘上升

Gucci母企出售巴黎三個物業六成股權 套現8.4億歐元

MCL康怡戲院成人正價2D戲票減價至50元 早場、午夜場票價都有得減

日本央行下周加息機會增 日圓兌港元重上5算

高收入人士薪俸稅稅率據報擬提高 另倡降起徵點

特朗普據報擬頒布行政命令 暫停執行TikTok禁令60至90日

新世界曾升逾11%

加拿大已起草1500億加元美製品清單 應對美國潛在關稅

美財長人選:美元全球儲備貨幣地位對美國經濟至關重要

滬深三大指數上漲 人行進行3405億人幣逆回購

恒指高開168點 升穿10天線 科指升1.3% 升穿20天線 網易升4%

周大福創建:建議發行7.8億可換股債券

港股ADR升170點 夜期高水140點 美期亞股升

美債息急跌 道指升703點 創1個月最大升幅及3周高

北水增持中行 減持微盟