美國總統特朗普今稱討論於2月1日,對從中國進口的商品加徵10%關稅。惠譽評級首席中國分析師祖克(Jeremy Zook)表示,目前美國對中國的關稅政策仍欠細節,惠譽的基本情景預測為美國為對中國特定商品稅率會達60%,而有效稅率則會於今年由10%增至35%。於美國施加關稅情景的預測下,惠譽料今年內地經濟增長率為4.3%,惠譽所定義的內地財政赤字佔GDP比率,會由去年的7%,估計會增至今年的超過8%。
祖克解釋,惠譽將官方赤字率佔GDP作調整,政府性基金預算並包括專項債、超長期國債及國有資本經營預算等。祖克指出,內地消費者信心低迷,內地房地產行業亦持續調整,為內地帶來通縮壓力,需要推出財政去抵消負面因素,他同時料官方財政赤字佔GDP比率會增至今年的4%,預料會發更多專項債及超長期國債。
惠譽大中華區銀行評級主管胡月明表示,雖然今年減息次數的預期減少,令其對港銀盈利能力產生的壓力,未如先前市場想像般大,但同時仍意味著其對本港的就業率,以及本港商業房地產(CRE)資產質素等問題仍存在,尤其於CRE問題的根源如寫字樓及零售物業,即使減息仍未能解決其高空置率問題。
胡月明續指,惠譽預料港銀及內銀整體產業發展望會於今年惡化(deteriorating),但整體港銀板塊的評級展望仍為「穩定」,基於銀行高資本比率以及整體香港非常強大的流動性體系。她提到,港銀按揭貸款的貸款價值比(LTV)仍為謹慎,就算本港樓價下跌亦不意味著會大幅增加銀行信貸的風險。
胡月明提到,對於港銀展望評級的審查守則,相比於其他指標,惠譽較為重視本港的失業率,並一直在密切觀察,她解釋,因失業率增加的話,即使減息令利率再度降低,市民亦無償還能力去還款。
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