據報巴拿馬擬終止與長和(0001)旗下的港口經營合同,摩通發表報告指,若成事,對長和的影響有限,巴拿馬港口佔24年中期的EBITDA不足1%,而就長和港口業務而言(佔長和EBITDA 15%),巴拿馬港口吞吐量亦只佔整體的3.9%。
此外,長和近年主力發展歐洲(EBITDA佔超過50%),對美國的曝險有限,相信即使中美貿易戰衝突升級,對長和影響亦有限。
摩通指,儘管零售業可能會面臨一些壓力,但認為基礎建設、港口和電信業的復原力相對較強。在獲利連續兩年下滑之後,預計長和將在未來幾年恢復獲利增長。在香港上市的綜合企業當中,首選長和,主因其在香港和中國內地市場的曝險較小。予目標價50元,維持「增持」評級。
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