野村發表報告指,在內地經營KFC及Pizza Hut等餐廳的百勝中國(9987)上季業績符預期,加上今年指引正面,相信管理層對業務韌性有信心,該行將其H股目標價上調至438元, 維持「買入」評級。
百勝中國去年第四季營收為25.95億美元,按年增4%,核心營業利潤為1.5億美元,按年增長35%,符市場預期。今年百勝中國盈利指引為中單位數銷售增長,反映管理層對業務韌性具信心。
此外,該行認為,百勝中國正朝著正確的方向發展,透過增加特許經營店,擴大KFC及Pizza Hut在低線城市的滲透,加大成本節約力度,同時公司對股東回報的承諾,亦加強其估值定位。野村預期,百勝中國今年以將進一步展現經營韌性,銷售按年長4.7%,經營溢利按年增長15%。
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