moneymonday
指數/外匯
明報APP

即時財經新聞

瑞穗:人行將維持人民幣匯率穩定 中美貿易戰會加劇通縮風險

瑞穗銀行首席亞洲匯率策略師張建泰表示,人民幣貶值對抗加徵關稅的邊際影響應該已經降至較低水平,認為人行將維持美元兌人民幣匯率穩定,以穩定人民幣情緒。對於CPI數據,認為刺激消費的措施正在實現,但仍需更多措施來提振市民情緒及對抗關稅衝擊。中美貿易戰會加劇通縮風險。

張建泰表示,隨著美國暫緩高關稅,以及人行將人民幣中間價定在7.2之上,離岸價從7.429的歷史低點反彈至7.35水平附近。此外,媒體報道中國領導人將召開會議,討論特朗普加徵關稅後的新刺激方案,也提振了人民幣的情緒。

張建泰表示,人民幣中間價政策信號仍是市場關注的焦點。認為,人行繼續引導人民幣在7.35水平附近逐步貶值,但不會急於讓人民幣兌美元貶值,以應對美國關稅的影響。事實上,當美國加徵125%的關稅時,人民幣貶值對抗加徵關稅的邊際影響應該已經降至較低水平。只有缺乏彈性的貿易才會繼續維持,而製造商則會尋求將進口轉移至其他國家,尤其是在美國暫停對等關稅之後。展望未來,認為人行將維持美元兌人民幣匯率穩定,以穩定人民幣情緒,同時弱化人民幣一籃子指數,以提高中國對非美貿易伙伴的出口競爭力。

中國3月CPI按年下降跌0.1%(預期0%),按月下降0.7%;PPI按年下降2.2%,按月下降2.5%(預期跌2.3%)。農曆新年季節性因素淡出,帶動中國CPI反彈,但幅度相對疲軟。從CPI的細項來看,「其他」和「衣履」類別帶動了CPI的升幅,分別較去年同期上升6.2%和1.3%。食品和煙草價格的跌幅收窄,由之前的年按年跌1.9%下降至年按年跌0.6%。剔除食品價格後,核心CPI年按年由之前的跌0.1%回升至0.5%。

張建泰表示,整體而言,刺激消費的措施正在實現,以支持由需求引發的通脹,但仍需更多措施來提振市民情緒及對抗關稅衝擊。中美貿易戰會加劇通縮風險。首先,美國全面徵收關稅可能直接損害消費者信心,打擊製造業就業,導致消費需求及預算出現收縮效應。其次,生產商可能會將未售出的出口產品轉移至國內市場,造成供應過剩及通縮壓力。

其他報道

台積電首季營收8392億新台幣 增長近42%

港投:WeLab助公司已投資企業在東南亞落地發展

港投伙WeLab推動金融科技界AI創新及應用

【有片:埋身擊】美元後市下跌機會大 利歐元和瑞士法郎

半日沽空金額增22% 盈富沽空增2倍 街貨1個月高 恒生中國企業街貨1年高

調查:84%香港年輕消費者認同獲取信貸對實現財務目標的重要性

花旗:中美貿易緊張局勢 增加中國出台刺激措施可能性

關稅戰|美國暫緩多國關稅 中國除外 美媒揭特朗普態度逆轉主因

恒指半日升364點 科指升2.3% 100天線得而復失 北水淨流入減少

普拉達據報將以約12.5億歐元收購Versace 曾升逾9%

滬深三大指數半日向上 深證成指、創板指升逾2%

渣打CEO警告貿易戰無贏家 呼籲善意與談判化解衝突

港元拆息全線向上 總結餘兩周高 Shibor全線向下

會議紀要:聯儲局官員在關稅宣布前已擔憂滯脹風險