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銀河證券料2025財年一手成交量錄正增長 地產股首選新地、嘉里及領展
銀河國際證券報告指，儘管美國未來CPI可能居高不下，但市場仍預期美聯儲將進一步降息，可能12個月內降息4次，原因包括：美國經濟放緩概率上升；特朗普強烈主張通過降息來降低巨額利息支出與再融資成本。該行認為港元與美元掛鈎下，美國利率前景下行將帶動香港利率同步走低，這有望部分抵消美國加徵關稅對香港及中國經濟的負面影響。
銀河國際證券中國和香港研究主管鄭懷武相信，正利差，即租金收益率高於房貸利率將推動「以購代租」的需求。總體預計2025財年新房成交量將實現正增長，房價則小幅回落，主要是短期供應量還是比較高。
同時，香港2025年零售業有望迎來改善，主要基於啓德體育園開業吸引高消費遊客；本地消費保持穩定，比起2024年零售銷售跌7.3%，預期2025年零售銷售將錄得0-3%增長；2024年亦有低基數效應。
香港地產首選標的為新鴻基地產（0016）、嘉里建設（0683）及領展REIT（0823）。維持香港地產行業的「超配」評級，因香港地產股當前估值吸引，較資產淨值折讓65%，且股息率達6.6%。
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