大摩發表報告,將周大福(1929)目標價由8.4元,上調至11.4元,維持「增持」評級。認為周大福全年利潤有望超過該公司提出的指引。
大摩指,周大福早前公布的第四季營運數據顯示,零售值跌12%,較前三季改善。中國市場逐步回暖,港澳區則維持平穩。數據顯示已達到並有望超過周大福提出的指引。
大摩指,數據中令人鼓舞之處在於,定價黃金產品的強勁表現,在內地市場實現超過100%的零售值增長,第四季貢獻率達26%(去年同期僅9%)。全年度其貢獻率達到19%,超過預期的14至15%目標;同時,憑藉產品組合改善及嚴格的成本與資本管理,全年毛利與營運利潤均有望超越原先預測。
大摩預期,2026/27年度,周大福盈利將較市場預期高7%至9%,預期2026年度每股盈利將增長33%,動力來源包括銷售正增、產品組合持續改善、店鋪網絡優化(關閉遜效店鋪數量減少)與新形象店的推出。
周大福曾升最多8.25%,是4月8日後最大升幅,當日升幅為9.33%。高見10.36元,是2024年5月29日10.52元後最高。現報10.32元,升7.84%。連升3日,累計升1.09元,對上一次連升3日是4月14日。成交金額暫增87.95%,至2.25億元,是4月25日後最多,當日達3.9億元。
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