人民銀行今早公布一系列貨幣政策措施。ING銀行大中華區首席經濟師宋林發報告稱,該行認為制定內地政策人士已得知部分早期數據,明白到其經濟如何受關稅影響,而內地選擇於此時公布一系列措施,因為中美雙方已為貿易談判定下時間,內地於此時減息則可避免,令其一系列是因應關稅發展而推出。
宋林補充,內地選擇於此時減息,其最大原因或為人民幣貶值最大壓力已消退,人民幣最近的強勢為人行提供一個很好的空間去減息,而今日減息措施很大機會令短期利率下跌,使美元兌人民幣略為上升,但其升幅不會太大。
宋林稱,內地推行貨幣寬鬆政策的時間雖較市場所預期的為長,而其而一籃子的形式去推出、而非零零散散的形式,他認為或會對市場產生更大的影響。
宋林指出,自貿易戰升級後中國的政策回應為相當冷靜,內地於各外圍環境逆風之下,仍保持其信心今年有平穩增長,另他提到內地今年政策目標為提振內需,表示除貨幣政策外,相信內地會繼續推出財政政策。但他提到,提振消費者信心將會具挑戰性,因目前內地消費者信心接近歷史低位,而穩定資產價格及重拾工資增長,為提振消費者信心的重要因素。
宋林提到,於今日的一系列措施後,基於通縮壓力及經濟增長緩和的風險下,ING認為內地有仍有減息空間,ING料今年會額外減息20點子、降準50點子,而相關的減息措施需待美國恢復減息後才會出現。
對於中美雙方將於瑞士進行談判,宋林表示,其至少反映正邁向關稅不會進一步升級的道路,ING所預測的局勢緩和場景(de-escalation scenario)之中,美方對中國的關稅或會最後降至特朗普提出「解放日」時的水平、即六成左右。宋林續指,考慮到美國主要目標為減少貿易逆差,中美雙方達到於某方面達成大型妥協為非常之難,要短時間內達成其方法只有取消對高科技出口的限制,惟於戰略競爭下其為不太可能。