銀河國際證券報告指出,根據易居克而瑞(CRIC)初步統計,2025年5月中國房企新房銷售整體表現不及預期。該行重點監測的20間主要房企雖然當月實現總銷售額按月增長17%,但仍然顯著低於市場預期的30至50%增幅,因為五月傳統上是房企銷售旺季。按年算,開發商銷售按年下跌15%。
銀河國際證券中國和香港研究主管鄭懷武指,2025年1至5月這些房企銷售額預計按年下滑19%。基於2024年下半年低基數效應,相信全年按年跌幅將收窄,但若房地產市場情緒未現明顯好轉,當前預測的2025年銷售額持平目標將面臨挑戰。5月銷售弱於預期主要歸因於,就業及收入不確定性導致購房者對樓市持謹慎態度;關稅擔憂加劇市場情緒惡化;潛在買家轉向質量爭議較少的二手房市場。
該行指,一如預期,國有房企及部分優質房企(如華潤置地(1109)、中海外(0688)、越秀地產(0123)、保利發展、招商蛇口和綠城中國(3900)表現優於大市,而多數民營房企,尤其是處於債務重組階段的企業,銷售明顯跑輸市場。
綜合以上,該行建議僅配置國有房企或精選優質房企,重點推薦華潤置地、中海外與龍湖集團。
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