匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示,該行對於美國國債及美國企業持「中性」看法,指出美國關稅的不確定,挑戰「美國例外論」,令美元資產波動性及資產的政策風險溢價上升,對美國國債收益率造成波動。她建議,過去幾年偏高配置予美元資產的投資者,現時是時候更平衡分散投資,而匯豐私行「偏高」配置予英國政府債券,以及英國和歐洲企業債券。
范卓雲表示,現時美國10年期國債收益率為4.4厘,其收益率處於歷史較高水平,反映市場對美國政府赤字及負債的憂慮。她提到,歐洲投資者因美國國債高收益率,而一直持續買入國債。另一方面,她指出中國過去一直減持美債,而就目前數據沒顯示中國於美國4月的「解放日」後大規模減持美債。
另外,范卓雲建議投資者利用黃金分散投資,目前該行「偏高」配置予黃金,因各國央行將其原本投資予美元資產、因分散風險而增持黃金,同時美金為避險資產。另她提到投資者可於投資組合配置私募股權及私募基金,因其於市場表現關連度較低,跌幅較少且回升較快。
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