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【陸振球專欄】H按息連續11個月高於租金回報
中原地產研究部高級聯席董事楊明儀指出，2023年7月CRI回報率最新報2.69%，創46個月新高，重上2019年9月時水平，按月升0.07個百分點。反映暑假租賃旺市，租金穩步上升，惟同期樓價調整下跌，直接推升租金回報率，CRI回報率連升4個月共0.16個百分點。租金及樓價走勢持續背馳，在用家需求支持下，展望第四季租金於高位企穩，但同期二手成交淡靜，相信樓價跌幅將會加快，估計第四季CRI回報率可以進一步上升至3厘水平，有望創2016年後的新高。
2023年7月H按息為3.5%，同期租金回報率低H按息0.81厘。CRI回報率繼續從後追趕H按息的升勢。自2022年9月起，H按息已經連續11個月高於回報率。
當按息高於租金回報率，亦同時代表租平過供，實難以吸引買家積極入巿，而代理公布剛過去周末的主要屋苑二手成交，按周跌了一半，也實在並不出奇。
不過，投資之道永遠向前看，在低息時買入樓，息口上升時便可能遇到損失，相反在高息時入巿，當息口見頂便可能成功撈底，大家又認為按息會何時見頂，並可在接近見頂時搶先入巿？
陸振球
明報投資及地產版主編
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