明報APP
專家觀點>金利豐證券
信義玻璃整固後有望再上
標籤：金利豐證券
信義玻璃（868）為全球領先玻璃製造商之一，截至2023年12月底止年度，集團收入267.99億元，按年增加4.1%，其中浮法玻璃為主要收入來源，分部收入上升5.3%至174.68億元，收入佔比65.3%，而汽車玻璃銷售收入下跌1.6%至59.81億元，建築玻璃的收入上升8.9%至33.5億元，分別佔總收入的22.3%和12.5%。2023年度，集團的純利上升4.6%至53.65億元。整體毛利率由2022年的33.7%，收窄1.6個百分點至32.1%，主要由於年內人民幣貶值及銷售成本增加所致。為提升集團的競爭力，將繼續開發及推出各種具不同顏色、厚度高增值功能及零件等獨特玻璃產品。
隨著內地經濟復甦，內地浮法玻璃的需求穩步回升，整體浮法玻璃的平均售價上升。信義玻璃在去年上半年收購重慶省浮法玻璃業務，加強浮法玻璃產能，以及集團在中國西南地區的市場覆蓋；而雲南省的新浮法玻璃生產綜合生產廠房，正在建設中。另外，雖然內地樓市仍處於低迷，但近期部份城市放鬆限購措施，以及央行的最新政策舉措，將有助穩定內房銷情，帶動建築玻璃產品的銷量。
另外，集團已開發應用於ADAS、抬頭型顯示器（HUD）、隔音等適用於新車型及和現有車型以及電動汽車車型的增值零部件的新玻璃產品。集團正在印度尼西亞東爪哇格雷西克建立新浮法玻璃綜合生產廠房，以及汽車玻璃及建築玻璃設施，以擴張於東南亞國家聯盟成員國的業務覆蓋率。走勢上，周二重上20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，可考慮9元以下吸納，反彈阻力11元，不跌穿8.6元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk