阿里巴巴(9988)昨日宣布分拆業務,高盛發報告表示看好,認為好處有望蓋過弊處,尤其阿里巴巴目前估值仍然偏低,目前市值主要就淘寶與天貓而評定,等同假設其餘五項業務、零售業務、投資、手頭逾500萬美元現金等價值為零,分拆有望釋放價值,12個月阿里港股目標價看133元。
報告列出分拆好處,指六項業務獨立運作時,內地以外的業務利潤周轉有望加快;總部後方結構有望精簡,降低成本;各項業務有望升值,尤其獨立的內地商業業務和阿里雲業務;如果各分部中實施員工持股計劃,阿里巴巴集團的員工持股數量的稀釋程度有望降低。
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