渣打發表報告,認為人民幣早前下跌最壞的情况已經過去,因為內地經濟進一步穩定,季節性不利因素也在消退,早前市傳內地為50間合資格房企劃為白名單提供銀行融資支持,可為目前內房市場的困境劃線。不過只要美國保持較高利率,人行保持寬鬆立場,人民幣在此可持續反彈仍為時過早,預期至今年底,人民幣見7.2水平。
渣打預期在明年上半年,人民幣匯率將在7.15至7.35水平波動。市場預期美國加息見頂,明年下半年開始減息,渣打預期隨着中美兩國貨幣政策開始接近,人民幣在明年底料重返7算水平。
渣打報告亦指出,外資流出中國,在一些領先指標顯示會在年底前穩定的跡象。股票北向通在8月至10月淨流出後,過去一個月開始流入,雖然有關金額仍低於南向通從內地流出的數目。債券方面,初步數據顯示外資在7月和8月淨賣出後,於9月和10月重新淨買入,兩個月內溫和增加600億元(人民幣,下同)不過全年外資持有內地債券累計下降1500億元,距離完全恢復仍有長時間。
渣打公布衡量人民幣在國際使用的人民幣國際化指數,10月報4073點,按月上升4.49%,連續第6個月上升。雖然外貿環境充滿挑戰,不過人民幣貿易結算仍在持續增長,提高整體的跨境支付和收款。
渣打指出,今年在港發行人民債計價債券的點心債發行額強勁,至本月17日發行的離岸人民幣債券和存款證累計發行1.08萬億元,不過扣除到期的淨發行額為1490億元,遠低於去年全年的5550億元,主要由於人民幣存款證有大額贖回,錄得淨贖回額820億元。
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