摩根士丹利發表報告指,11月主動管理的長倉基金繼續大力減持A股、港股,淨流出金額達28.5億美元。歐洲註冊基金減持力度最大,同時亦未見到資金流出減緩的跡象。
大摩指,自8月以來,主動管理的長倉基金以平均每周7億美元的規模拋售A股、港股,其中歐洲註冊基金佔主導地位。
大摩指,注意到一個一致的模式,即資金流出往往在MSCI中國指數出現3-5%的技術反彈後加速。
與其對應的地區基準相比,中國/香港股票的減倉幅度在全球股票、新興市場股票和亞太地區股票基金中居首。
在行業配置方面,長倉基金加大對銀行和科技硬體的減倉力度,但減少對互聯網、電子商務和電動汽車的減倉。內銀是最不偏好的行業,因受累於內地樓市和經濟前景。
在個股層面,建設銀行(0939)、京東(9618)、平安保險(2318)、五糧液和港交所(0388)的主動權重減少最多,而阿里巴巴(9988)、茅台、百度(9888)和友邦保險(1299)的權重增加最多。
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