早前外電指內地要求12個債務狀况嚴重的省份,暫停部分由國家資助的基建項目,以防止債務進一步增長。標普發表報告,認為相關政策會令專注於高速公路和鐵路的城投企業(LGFV)的融資受限,相關資產變為擱淺資產(stranded assets),削弱他們的信用指標。
擱淺資產為因市場變化,而失去其應有價值的投資或資產。標普報告指,官方對由債務支持的基建支出審查趨向嚴格,使這些城投企業更難償還已用於建設的債務,情况對於尚未完成並產生現金流的項目更為嚴重。
標普指,政策轉變會對12個省份建設高速公路和城際鐵路的城投企業造成最嚴重的打擊,當地有數以十計相關融資平台,而當地高速公路和城軌交通基建已經過度建設。標普估計,全國城軌交通和高速公路產業的未償債務超過12萬億元人民幣。
標普指,12個省份佔全國基建投資相當大部分,如廣西和雲南在2022年基建投資均達1萬億元人民幣,相關政策轉變將會影響大量資產和投資。標準普爾全球評級信用分析師Christopher Yip表示,內地政府轉變對基建的資助,並重新關注基建效率,在經歷多年不受控制的增長之後,政策將是重大變化。
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