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摩通予恒地中性評級 目標價23元
摩根大通發表報告，認為恒地（0012）股價的上行空間有限，因為恒地有較高的槓桿，加上公司股價與樓價關係密切，給予恒地「中性」評級，目標價由19.5元上調至23元。
該行指，預計未來三年恒地股息將保持不變。然而，考慮到核心每股盈利的派息比已經達到90%，若出現任何盈利不及預期的情況，股息或有下行風險。
另外，恒地在啟德的住宅項目佔今年推盤計劃的三分一，該行估計，如果沒有可觀的折扣，料銷情會相對緩慢，或為未來2至3年的利潤率帶來壓力。
報告提到，摩通認為，恒地短期未見有違約風險，因為貸款是由控股股東提供的。然而，高息環境仍然會對盈利產生壓力，因為股東貸款的利率是浮動的。該行預計，隨著樓市銷售情況改善，淨負債比率將逐漸改善。
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