瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤表示,近期提振購房需求的政策可能需要一定時間見效,惟其效果可能在逐步減弱,為進一步推動房地產去庫存,瑞銀認為人行可能會進一步增加再貸款規模、並降低其利率,LPR利率可能會下調10至20個基點。
汪濤指出,儘管5月中旬以來房地產政策明顯放鬆,但6月上半月主要城市的新房銷售仍同比下跌,整體二手房掛牌量居高不下。
除了推進去庫存之外,政府正在擴大房地產融資協調「白名單」機制,推動保交樓。此外,自5月以來,政府債券發行和財政政策支持逐步加碼,這應有助於支撐基建投資和整體信貸增長。不過考慮到地方隱性債務持續受限,瑞銀預計2024年基建投資增速將較2023年放緩。
該行預計人行年內不會降低MLF利率,但隨著銀行存款利率進一步下調,LPR利率可能會下調10至20個基點。如果經濟增長動能不及預期、房地產活動進一步走弱,瑞銀認為7月政治局會議或之後可能推出更多政策支持措施。
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