摩根士丹利發表下半年投資主題展望報告,指截至2024年5月,標普500的預期收益相比年初提升,這表明今年以來累積收益強於預期。從市盈率的趨勢來看,標普500的前瞻市盈率目前為20.5倍(截至2024年5月31日),高於年初的19.7倍。基於明年的收益預估,這兩者都支撐標普500指數年底接近6000點可能性更高。
另外,該行認為新興市場債券具有投資價值。儘管硬通貨計價的債券息差接近長期平均水準,但與其他信用領域相比仍具吸引力。此外,新興市場部分國家息差分化顯著,給主動型債券投資者帶來機會。
該行又認為,美國經濟增長持續超越全球其他地區的可能性在當下會有所下降。美元的風險回報性價比正在轉弱,探索其他國際貨幣和資產迎來合適時機,其中歐洲和新興市場資產與美元的負相關性最強。
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