緊接長實(1113)公布中期業績後,大行發表報告跟進。高盛指,雖然長實持續減派息,但是其引述管理層指,派息會反映投資物業重估前的情況,並隨著下半年黃竹坑站上蓋Blue Coast售樓定金入賬,有望進一步降低負債。
雖然上半年售樓的邊際利潤率仍有39%,但是管理層料Blue Coast的利潤率較少,加上開盤定價要吸引買家下,下半年該利潤率或有壓力。西高盛又預期,長實伙拍同系公司收購英國三個新項目,有望為長實增加約30萬元經常性盈利。
另一大行富瑞的報告則指,長實削派息難免引起市場負面反應,並料下半年派息續會受到盈利下跌的影響。該行反而認為,李嘉誠家族在長實持股已達48%左右水平,若然再回購1100萬股股份,持股便有機會超過50%門檻。摩根士丹利認為,長實非具防守性亦未帶來增長,料長實上半年削派息9%,估計全年削派息10%,同時Blue Coast銷售有望收支平衡。
匯豐表示,估計長實明年的盈利表現會改善,料該集團在北京的高檔樓盤開售,加上有望進入減息周期,帶動該股在港物業銷售,因此給予該股買入評級。匯豐予該股目標價由原先的41.4元,調低至39.7元。
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