因應中資股近期再獲追捧,高盛發表報告指,將中國市場的評級調高至優於大市(overweight),並在更高盈利及估值驅動下,提升MSCI亞太指數日本除外的指數水平,甚至對若干行業股的配置作出調整,例如看好汽車股等,並因應他們團隊的內地股份建議,會標榜那些有涉足內地市場的地區性股份。
該行指,內地經協調的強措施及公布,觸發股市顯著升浪,MSCI中國指數已經自今年9月中低位計,錄得34%升幅,由年初至今計亦錄得31%升幅,成為全球其中一個表現最好的市場。出現如此市況的催化劑,與當局出現具決定性的措施,及市場被過度沽售、低估及給予不足配置有關。今輪升勢已經推動MSCI中國的前瞻性市盈率至11.3倍,在政策支持下,估值還會擴展至12倍。其已經將12個月的MSCI中國或中證300指數去到84點或4600點水平,料總回報尚有15%至18%升幅。
對於地區性市場方面,該行認為,這對中國政策高度敏感的市場包括內地A股、香港、韓國及台灣,最敏感的行業股包括汽車、金屬及礦業,及互聯網和媒體。報告又提升中國市場的評級至跑贏大市,提升MSCI亞太指數日本除外的指數水平至690,這意味以本幣或美元計會分別有10%或14%上升空間,同時將該指數的2024年及2025年的盈利增長提高1個百份點至分別為20%及14%。
該行亦將保險股的評級提高至跑贏大市,給予金屬及礦業股中性評級,並予電訊股跑輸大市評級。高盛亦會標榜那些受惠於內地寬鬆政策的區內受惠股份。然而該行提醒,在確定當局推出刺激措施及市場急升後,或現獲利吐。美國大選及徵稅方面,均帶來風險。
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