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東亞證券調低長建目標價至50元 收購利估值上升
東亞證券發表報告，給予長江基建（1038）的目標價，由51.8元調低至50元。該行指，長建過去28年每股派息從未停止增長，反映其業務營運穩定性及對股東回饋的承諾。其指長建今年的盈利能見度相對較高，並有充裕空間提升槓桿以作潛在資產收購，並有利估值提升。
該行稱，目前長建2024年預測股息率為5.9%，與美國10年期國債收益率差距約130 點子（20年平均值為158 點子），若美國下半年如預期啟動減息，美國國債收益率曲線可望進一步下移，中線息差仍具吸引力。
其又指，長建有超過90%的盈利貢獻來自海外地區，其中英國及澳洲地區佔近70%，由於該地區的公用事業項目如供電、供水及供氣等，乃受到利潤管制協議保障，收益與通脹率掛鈎，而集團簽訂的管制協議大多於最早2025年方會重新檢討，故集團今年之盈利能見度相對較高。截至2023年底，長建的淨負債對權益比率約8%，尚有充裕空間提升槓桿以作潛在資產收購。近期該集團就宣布收購英國可再生能源及北愛爾蘭供氣資產項目，雖然規模不算大，但釋出積極併購訊號，有利估值提升。長建今日股價收報43.45元，跌0.46%。
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