中國鐵塔(0788)昨日公布中期業績,半年多賺近17%。瑞銀發表研究報告指,鐵塔管理層預期今年新興業務收入達40億元人民幣,EBITDA利潤率料按年持平,加上投資者認為目前估值吸引,該行重申「買入」評級,目標價由則由2.5元調低至2.26元,即下調9.6%。
瑞銀指,鐵塔管理層承認今年難以達成收入增長8%的目標,惟因電訊商需要更多鐵塔以擴大5G的網絡覆蓋,預期公司下半年收入增長加快。
該行又指出,管理層指上半年租金增長放慢,主要是97%的5G基站均利用現有基站,使收入難以增加;至今已選取地段大部分最適合5G,升級需求有限;4G投資減少部分抵銷5G好處。管理層預期,隨着5G漸普及,料未來數年收入將持續增長。
鐵塔今早股價繼續向下,現報1.42元,下跌2.74%。
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