荷寶資管發布2021年中國投資展望,中國首席投資總監魯捷表示,下仼美國總統很可能由拜登勝選及出現美國國會分裂情況,相信他會理性處理中美關係,未來美方對中方態度及政策會有更多預見性,但要留意現任總統特朗普任期仍有一個月,有可能會有懲罰政策並對中國企業造成影響。
早前中國與14個國家簽署《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP),連同中國的15個國家國內生產總值(GDP)佔全球30%,因此即使面對美國關稅問題,中國仍可保持多邊進出口貿易。除此之外,美國投資者持有大量中國股票,再加上中國是率先走出新冠病毒疫情陰霾的國家,經濟活動正在迅速回復,都會令人民幣持續強勢,同時會吸引更多資金流入股債市場,流動性增加。
從數據顯示,中國生產物價指數(PPI)正由低位反彈,因此預期明年中國製造業強勢。另外由於疫情,以致今年國民儲蓄比率大幅上升,儲蓄比率由2019年的32%上升至今年的37%,因此預期明年消費可能會回復至疫情前水平,這將會有利線上銷售、電子貿易及線上教育等行業。另外由於疫情限制旅遊,資金將會留在國內消費,並且利好國內品牌。
明年消費及工業復蘇將會為A股帶來支持,預期工業可為股市帶來32%貢獻,消費行業可帶來15%貢獻。A股股票策略方面,公司將會有75%投資於新經濟板塊,其餘25%投放於舊經濟板塊。當中有37%投資消費升級、25%投資結構性改革行業。
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