大和發表報告指,家電股JS環球生活(1691)管理層認為,集團去年受惠於疫情期間居家需求上升,不過增長核心動力來自產品及市場擴張,維持今年收入及純利增長雙位數字的預測。該行上調JS環球生活目標價至31元,維持「買入」評級。集團今日最多升6.5%至22.9元,暫升3.5%至22.25元,成交1.43億元。
集團管理層認為,去年收入增長有四成來自現有產品(包括80%市場份額增長及20%整體市場增長);35%來自擴展產品類別;25%來自市場擴張,與疫情有關的需求為去年收入增長貢獻約8至9個百分點。
該行指出,受惠於推出新產品及擴展新市場,集團今年首季的收入勢頭保持強勁,至今年4月底,旗下九陽品牌銷售按年升32%,SharkNinja亦保持自去年下半年起的強勁收入勢頭,北美及歐洲增長逾克成。今年首季銷售率和庫存均保持健康水平,第二季將推出空氣淨化器和個人護理產品,以及進軍西班牙和意大利。
報告又提到,集團管理層預計,今年收入增長有機會較純利更強勁。對於有投資者擔心成本上升,管理層表示,由於九陽及SharkNinja的採購有協同效應,今年首季未有成本壓力,將透過增加產品組合以保持穩定毛利率。