摩根士丹利發表報告表示,下半年中國房地產行業存在風險,包括恒大 (3333) 的違約風險,及後對金融市場帶來的溢出效應。而六月以來樓市迅速放緩,潛在擴大的房地產稅的試點續影響行業發展。
報告指出,房企面臨更多的毛利率壓力,2021至 2023年的平均核心盈利預測分別下調6%、12%和13%,利潤率上升是由於2017至 2018年間的高拿地價格,而銷售價格亦存在上限。
摩根士丹利分析師預料,監管機構可能會有邊際放鬆措施來避免系統性風險,地產股仍一段時間保持區間震盪。
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