【陸振球專欄】 股巿和樓巿的投資時鐘

筆者指出，買股最重要是買到優質股票，投資物業也要地點好的「磚頭」，但如入巿時機不對，比如在1997年亞洲金融風暴前夕買股買樓，就算最終也賺到錢，但也可先帳面大幅虧蝕，如涉及槓桿，也可能好股票也被斬倉，樓宇也可能變成銀主盤被收去拍賣，之後的升巿也沒有你的份兒。

「投資時鐘」的概念，最先由美林證券提出，指按一個地方的經濟增長和通脹的變化，大致可如時鐘的分作四個階段，包括衰退、復蘇、過熱和滯脹時期，在衰退時債券表現最好，復蘇時則最好買股票，到過熱階段則大宗商品跑出，到了滯脹則人人都說「現金為王」，而樓宇也可歸納為商品，在經濟過熱時人人都會說只有買貴，不會買錯，在過熱之後便是滯脹，再之後則會衰退。

上述的投資時鐘，每個階段也可進一步細分為階段開始和接近完結，然後再過渡到另一階段，總之投資要得利，便要好好把握現身處時鐘的那一個階段，且要先行步看通一下階段是什麼和預先作出部署。

陸振球

明報投資及地產版主編