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大摩：外資延續流出中國股票
摩根士丹利稱，外資本月以來延續流出中國股票，而在A股、H股、ADR選擇上，傾向於保留A股而賣出ADR，這種交易在過去兩周加速。
報告指，今年12月的年末贖回壓力比以往更大，僅能開長倉的中國基金面臨壓力，不過，主動長倉的基金管理人大多在賣出ADR和H股以應對贖回需求。
報告指，外資持有A股相對離岸股票的超配比例處於歷史高位，也是近期對中國資產採取防禦態度的一種表達。
報告指，A股在外資中國投資組合中佔比為28%，為歷史最高，而ADR則被削減最多。
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